Конъюнктура рынка

Средняя цена нефти марки Urals по итогам января – декабря 2019 года составила 63,9 долл/барр. Кроме продления сделки ОПЕК+ 2 июля 2019 года, факторами стабилизации цены в 2019 году явились ухудшение политической ситуации в ряде стран – экспортеров нефти и усиление санкционного давления.

На фоне санкций США в отношении венесуэльской нефти и мер ОПЕК+ цена нефти марки Brent большую часть года удерживалась выше 65 долл/барр.

Пиковые значения цен на нефть марки Urals были достигнуты 25 апреля на отметке 75,05 долл/барр. Котировки на нефть в 2019 году колебались в диапазоне 60–65 долл/барр, а минимумы были отмечены на уровне 54,31 долл/барр в январе.

Цена на нефть и курс доллара США к рублю

Мировая добыча и спрос на нефть, млн барр. в сутки

Соглашение ОПЕК+, санкционная политика США против Ирана и Венесуэлы сдерживали предложение нефти на рынке в 2019 году.

Цены на нефть в 2019 году имели высокую волатильность. В начале года баррель нефти марки Brent подорожал с 55 долл/барр в январе до 75 долл/барр в апреле благодаря договоренности ОПЕК+ сократить добычу с начала года на 1,2 млн барр. в сутки. Однако все лето проходило под понижательным давлением на рынок, и к началу осени цена опустилась до отметки ниже 60 долл/барр. В середине сентября нефтяная инфраструктура Саудовской Аравии подверглась атаке дронами, что привело к резкому росту цены, который был полностью нивелирован в последующие недели. В декабре стоимость нефти опять превысила 65 долл/барр, когда участники ОПЕК+ договорились о дополнительном сокращении добычи.

Конец 2019 года характеризовался консервативными прогнозами, основанными на ожиданиях по перепроизводству жидких углеводородов.

Динамика цен на нефть по годам
Наименование 2017 2018 2019 +/– %
I кв. II кв. III кв. IV кв. Итого
Brent (Dtd), долл/барр 54,2 71,3 63,2 68,8 61,9 63,3 64,3 –7,0 –10
Urals (Rdam), долл/барр 52,9 69,9 63,0 67,6 60,8 60,9 63,0 –6,8 –10
Urals (MED), долл/барр 53,3 70,2 63,5 68,1 61,8 62,1 63,9 –6,4 –9
Курс доллара, руб. 58,4 62,6 65,8 64,5 65,0 63,7 64,7 +2,0 +3
Стоимость Urals (Rdam), руб/барр 3 086 4 377 4 143 4 361 3 947 3 879 4 083 –294,3 –7
Стоимость Urals (MED), руб/барр 3 109 4 398 4 177 4 394 4 013 3 959 4 136 –262,1 –6
В 2019 году средняя стоимость нефти марки Urals оказалась ниже среднего значения 2018 года на 9 %. При этом при снижении мировых цен на 9 % цена в рублевом выражении уменьшилась на 6 %.
Динамика цен на нефть по годам в зависимости от пошлин и налогов
Наименование 2017 2018 2019 +/– %
I кв. II кв. III кв. IV кв. Итого
Urals (MED), долл/барр 53,3 70,2 63,5 68,1 61,8 62,1 63,9 –6,4 –9
Курс доллара, руб. 58,4 62,6 65,8 64,5 65,0 63,7 64,7 +2,0 +3
Экспортная пошлина, долл/т 86,7 128,5 87,0 104,1 95,0 88,7 93,7 –34,8 −27
Налог на добычу полезных ископаемых, руб/т 8 134 12 455 12 953 14 160 12 404 12 638 13 039 +584 +5
Цена без учета пошлин и налогов, руб/т 9 282 11 294 11 521 10 889 10 440 10 331 10 758 –536 –5

Рост налоговой нагрузки относительно 2018 года обусловлен прежде всего введением дополнительного повышающего коэффициента при расчете НДПИ Кабдт – коэффициент, характеризующий надбавки за автомобильный бензин и дизельное топливо, который в среднем за 2019 год составил 252 руб/т.

По сравнению с показателями 2018 года
image
наблюдается негативная динамика рынка нефтепродуктов в регионе присутствия предприятий Группы компаний «Зарубежнефть»

Снижение спреда на топочный мазут в IV квартале 2019 года предопределено введением с 1 января 2020 года Международной морской организацией (IMO) ограничения на содержание серы в топливе для морских судов уровнем 0,5 %.

Стоит отметить, что маржинальность нефтепереработчика в регионе присутствия АО «Зарубежнефть» сохраняется на одном из самых низких уровней по сравнению с другими регионами и что разрыв с североамериканским рынком, сократившийся в I квартале 2019 года, к концу года снова вырос до уровня 2018 года.

В целом результаты 2019 года демонстрируют эффективное использование Группой компаний «Зарубежнефть» динамично меняющихся макроэкономических условий с целью максимизации своего финансового результата.

Котировки на нефть и нефтепродукты, долл/т

Маржинальность нефтепереработчика, долл/барр